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「金泰鑫娱乐登录」谭昊:三个变量分析房地产的逻辑!「谭谈优势投资」

来源:徐城扶民新闻时间:2019-12-24 17:47:32 点击:3627次

「金泰鑫娱乐登录」谭昊:三个变量分析房地产的逻辑!「谭谈优势投资」

金泰鑫娱乐登录,探讨 |《原则》

本期讨论涉及《原则》:生活类原则。

《原则》2.1条:

3.6.a 经常利用痛苦来引导自己进行高质量的思考

3.6.b 将头脑开发作为一种习惯

3.6.c 认识自己的思维盲点

3.6.d 假如很多可信的人都说你正在做错事,只有你不这么看,你就要想想自己是不是看偏了。

3.6.e 冥想。

3.6.f 重视证据,并鼓励其他人也这么做。

3.6.g 尽力帮助其他人也保持头脑开放。

3.6.h 使用以证据为基础的决策工具。

3.6.i 知道什么时候应当停止为自己的观点辩护,信任自己的决策程序。

没有思维模型,脑子就是一团浆糊

头脑开放的七个特点

美剧“西部世界”与“我是谁”

头脑开放会遭遇扰动,如何应对?

知行不合一,是因内在的人格冲突

从决策来说,掌握更多的有效信息,一定是更大概率的做出更好的决策。但是你不能因为我要保护自我,就要封闭自己。我觉得这个趋向是有问题的,因为封闭自己就意味着很多的信息进不来。你在保护着自己的同时,你也某种程度上丧失了进化的机会。

其实我们之前讨论过两个层面,一个在‘事’的层面,另一个在‘人’的层面,我们说对‘事’的层面,比如说关于茶好不好喝,如果你说不好喝,我可以听你说为什么不好,下次我们就不泡这个茶。延伸到金融市场,任何一个投资决策,其实都是一个具体的事件,例如这支股票该不该买?一个人觉得茅台跌不下去,大盘这么跌它都不跌,我们应该买茅台,它肯定要创新高了。但另外一个人就持反对意见,认为茅台去年涨了那么多,它的估值已经很高了。这个时候就应该听取不同的意见,在‘事情’这个层面,再全面评估。

而在‘人’的层面,一个人最内在的东西是什么?可能是他的核心人格。这个东西你想改变其实也很难。如果人格那么容易被撼动的话,改变一个人那么容易的话,世界上不会有那么多的病人。

我们说知行不合一,人明明知道事情应该这么做,他就做不到,为什么?因为他的人格是冲突的。但是达利欧讲的这个部分,比如说极度开放,它更像是一种思维习惯、工作习惯,更多的针对每一个具体的决策者,比如书上举的例子,欧债危机的时候,我们怎么判断欧州的前景?欧洲的股市要做多还是做空?这都是具体的决策,这时我们听取各个角度的意见,最终可能还用到可信度加权,就能得出一个结论。

在‘人’的层面上遇到的问题,典型表现为所有的一切都跟尊严有关。有些人认为对他做事的方法,吃什么东西,甚至端碗的端筷子的方式都体现他的尊严,这是内心敏感自恋的表现。这样的人就很难进化。尤其当公司管理层是一个极度自恋、不开放的人,怎么可能指望他的员工开放?领导自己做不到头脑开放,肯定不可能要求别人做到。

开放并不意味着你要改变自己的观点,开放是要从多个角度看问题,最终也许你的决策变了,也许没变。头脑开放之后,你依然可以坚持一个看起来是错误的决策。为什么?其实很简单,就跟抽烟一样,因为很多时候你的效益是主观的。别人觉得抽烟不对,代价太大。但你也可以认为抽烟带来的效益弥补了成本,宁愿受点损害,也要抽烟,因为每个人的主观效应是不一样的。

做到头脑开放的六种武器

3.6节.理解你如何做到头脑极度开放。a经常利用痛苦来引导自己进行高质量的思考。请注意。最后书上说练习得越多,能力就会越强,这是一种能力,不是停留在纸上的概念或者某种鸡汤。你天天看书,天天念这句话是没有用的,需要在实践中去锻炼。就是当你痛苦的时候,首先它是一种正常的生理反应,你会愤怒,但是这个时候你的理性跳出来告诉你,这是一次获得进化的机会。如果你被情绪控制了,就变成爬行动物一样,而人之所以可贵,就是因为有理性。

b将头脑开放作为一种习惯。c认识自己的思维盲点。假如很多可信的人都说你正在做错事,只有你不这么看,就要想想自己是不是看错了。但记住首先你要多跟可信的人交流,不能老找比你水平低的人交流。

d冥想。冥想是一种很有用的技巧。就像我跟大家分享过一个朋友的例子,他每天打坐三四个小时,连看盘都在打坐。这也是管理情绪的一种方式。f.重视证据并鼓励其他人这么做,这个是基本的科学素养。g帮助其他人也保持头脑开放。这个很重要,如果你身边头脑开放的人很多,他们会潜移默化的影响你。h使用以证据为基础的决策工具,以证据为基础的决策工具,其实说白了就是一种科学的思维方式,就跟我们做量化一样。

认知地图比知识点更重要

“变得头脑开放不一定意味着失去决断能力,事实上因为这样能降低人犯错的概率,所以应当能增强人的自信心”。头脑开放让你更好地做出决策,而更好地做出决策,就会增加你的自我效能感,从而增加你的自信。养成这个习惯通常需要18个月,但是一个人一旦头脑开放了,就不会退回封闭的路上了。我觉得这倒是一个好消息。你已经能够放下自恋,内心变得更加强大了。

我之前经常跟大家分享,学一个新东西,首先是干什么?是建立地图,而不是针对到某个知识点。讲知识点是很容易的,你只是看过一本书,你也可以跟我们讲具体的知识点,但是一个行业的大师,他讲的东西就不一样,跟普通的老师不一样。不一样在哪里?不是知识点不一样。普通老师的认知可能是一个中国地图,而到了一个大师级别的,他可能是一个银河系的地图。虽然他们讲的知识点可能是一样的,但是由于从更高的维度去俯视,去组织逻辑和结构,大师讲出来东西是完全不一样,这就是大师的价值。

当然,你要建立大地图,首先就要掌握足够的知识点。为什么需要跨学科思维模型?因为要拓展你自己的认知地图。现在所说的通识教育,也是把知识面做大。我们上大学的时候相对还是一个知识匮乏的年代,那时候互联网不普及,现在是知识过剩的年代了,如果你还不能建立地图的话,肯定迷失在知识的汪洋大海中,穷其一生,你能学到知识海洋的万分之一吗?

新的知识不断产生,永远都学不完。所以思维变得非常重要,你的头脑越开放你的思维能力就会越强。开放就是让别人跟你提问、给你挑战,例如你为什么买这个股票?为什么是今天买?不是昨天买。在不断的提问和追问中间,你才能形成思维。

用大逻辑给问题降维

刚才我们讲到,每一个卖方背后都有一个买方,其实每个人都有自己的逻辑,你会发现很多逻辑,应该怎么去决策呢?你要区分什么是大逻辑?什么是小逻辑?你要找到最大的逻辑,然后根据大逻辑将复杂问题降维。即使有一百个变量影响这件事情,但是你要找到最多不超过三个变量来分析问题,这就是分析能力的高低了。

简单来讲房地产的逻辑,最核心的几个逻辑,最影响房价的,中长期来说,第一个是人口,过去二三十年中国是人口红利,年轻人不断增多,地产的驱动力首先是人口。第二个是资金,就是m2的放水。以前年化接近20%的增长,现在m2的增速已经降到个位数了。所以这是两大根本逻辑,一个是人口的增长,一个是货币的增长,推高了房价,这是过去二三十年中国房地产最大的逻辑。当然,除此之外,还有一个逻辑,就是政府的角色,毕竟地方财政大部分来自于房地产。

如果你要理性的分析,就要分析这三个大逻辑有没有发生根本性的变化,这个会决定房地产中长期的走势。第一个人口逻辑,现在拐点已经来了,年轻人越来越少。第二个资金逻辑,现在m2从两位数到个位数增长,已经发生了极大变化。第三个财政逻辑,房产税的推出,是不是一个大的逻辑变化?这就是为什么很多理性的分析都觉得中长期来看,房地产到达了顶点。

但是你说短期的,像今年是突然火了,那你要分析它背后的原因是为什么,为什么深圳要摇号?为什么天津要摇号?为什么成都也摇号。首先是政府限价,一手楼比周围的二手房便宜20%,它刺激了这种需求。你刚刚提的问题就是,过去十年一直在房产赚钱的人都说赶紧去买房,对吧?首先从表面上看他们是可信的人,因为他成功的挣到钱。但是另一方面你的头脑如果足够开放,你要去想更深一层,就是中国过去的30年,房地产投资是一个没有被证伪过的领域。但是未来会不会被证伪了,不好讲。因为房地产周期很长,股市的周期可能是牛市是一年两年,房地产周期可能二三十年周期。在一个牛市中间,在股灾来临之前,多头是不会被证伪的。就像2015年6月之前,你只要敢放杠杆买,你的市值就不断地膨胀,但是股灾一来,几乎所有的股神都被证伪了。这是你要深入去思考的问题,要去评估他们是不是真的可信。

还有一个底层逻辑,我个人非常相信的底层逻辑。在金融市场,少部分人不一定是对的,但绝大多数一定是错的。这一点也是值得深入思考的。

关于《原则》的讨论依然在继续......

敬请期待!

对冲基金经理

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谭昊,彼得明奇资产管理创始人、量化交易者;新浪财经意见领袖专栏作家、《对话私募掌门人》特邀专家。

“rih投读会”创始人,会员皆为国内一线投资家,出版《优势投资法则》,被多家投资机构列为内部必读书目,曾任知名全国性财经媒体执行主编。

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